[摘要] 一场突如其来的“钱荒”不仅搅乱了金融市场的一池春水，也让房地产市场“慌了神”，可让投资者两难的是，市场并非单边唱空，看多者也不乏合理的逻辑支撑。如摩根大通董事总经理龚方雄通过对城镇化的论证。
一场突如其来的“钱荒”不仅搅乱了金融市场的一池春水，也让房地产市场“慌了神”，可让投资者两难的是，市场并非单边唱空，看多者也不乏合理的逻辑支撑。如摩根大通董事总经理龚方雄通过对城镇化的论证。得出未来十年依然是房地产的黄金十年；任志强对“钱荒”深入分析后认为货币收紧只会让开发商买地决策更加谨慎，进而恶化市场供需，结果是房价继续上涨。以上观点看似都具有一定的合理性，但未免过于简单、线性，事实上，房地产反映了中国经济最复杂的一面，远非大而化之简单套用供需理论、国际经验就能“拨云见日”。新闻晨报
影响房地产走势的关键变量主要是：政策、货币、土地和供需，钱荒、新型城镇化、房产税三个变量并没有跳出这一分析框架，其实，真正对房地产有拐点性影响的是房产税。新闻 》》延伸阅读：聂梅生:下半年房地产市场潜在供给增长将下降 晨报
在多个变量对冲下，未来十年房价斜率依然大于零，但斜率逐渐趋小。此外，过去一损俱损，一荣俱荣的同上同下状况将一去不复返，而是出现结构性调整，即一二三四线城市根据各自不同的状况有上有下。具体来看，一线城市因土地有限而人口流入相对无限，所以下跌的可能性为零；二线城市作为省会城市，依然具有吸纳周边人口的能力，上涨的概率较大；而三四线城市则情况不妙，是上是下取决于自身资源禀赋，经济发展势头凶猛，土地流转快，而周边还有大量农业人口等待进城的，则上的可能性大，反之亦然。
面对下一个十年房地产市场的结构变化，投资者也需调整家庭资产配置。一是在数量上“调结构”。因为房产税将不再是“空穴来风”，很多投资者天真地以为地方政府将是房产税的阻力 （住房信息联网多次“爽约”便可见一斑），岂不知一旦中央统一思想，下定决心又岂是地方能够阻拦？未来对多套房实施累进制税率，意味着持有多套房产的压力陡增，甚至有可能变成负资产（取决于房产税率），尤其是通过贷款等高杠杆运作的投机资金，高税率或将是压垮其资金链的最后一根稻草。二是在空间上“调结构”。在房地产野蛮生长的年代，投资者闭着眼睛撒钱都能收获“硕果”，而如今房地产市场处处是“地雷”，一不小心便会“播下龙种收获跳蚤”。因此，依然需要配置房产的，可选择一线城市作为投资标的，而一线城市中，具有地段优势的中心城区抗跌能力更强。也就是说，之后中国楼市将与世界接轨：走向两极分化。
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