[摘要] 在上市公司股权质押业务这块香饽饽逐渐被券商、基金子公司抢走后，信托公司又打开了与上市公司合作的另一扇窗。这一次信托公司瞄准了上市公司委托贷款。
在上市公司股权质押业务这块香饽饽逐渐被券商、基金子公司抢走后，信托公司又打开了与上市公司合作的另一扇窗。这一次信托公司瞄准了上市公司委托贷款。
数据显示，上市公司近3个月对外发放的约23笔委托贷款(不包括关联企业之间的委托贷款)中，多达10笔委托贷款明确流向房地产企业。随着委托贷款趋于火爆，信托公司也欲从中分一杯羹，频繁出现在上市公司委托贷款的中介行列。
3个月10亿投向地产
近3个月上市公司委托贷款的对象中，房地产企业比例明显提高。据证券时报记者此前的统计，今年1月1日至4月16日，上市公司约17笔委托贷款中，投向房地产企业的笔数仅5笔左右，占比不到30%。
但近3个月却发生了明显变化，上市公司对外发放的委托贷款，投向房地产企业的笔数高达43%，10家房地产企业通过委托贷款从上市公司合计融资约10.97亿元。
与今年前4月房地产企业从上市公司获得委托贷款普遍高达16%以上的融资成本相比，近3个月融资成本已有所下降。除河南富国置业有限公司1年期委托贷款利率高达20%外，其他房地产企业委托贷款利率普遍低于16%，利率水平达8%。
“房地产企业属于监管要求限制发放贷款的行业，从银行贷款难度较大，因此对委托贷款需求比较旺盛。但此前委托贷款流向房地产行业的规模也一度受到限制，最近的限制已没那么严格。”深圳某银行公司业务部总经理称。
信托欲分一杯羹
银行此前几乎独霸委托贷款市场的格局正发生改变。近3个月数据显示，包括长安信托、中诚信托等多家信托公司出现在上市公司委托贷款机构的行列。
今年6月份，常发股份向常州碳酸钙有限公司提供的7500万元委托贷款就是通过中诚信托发放；宁波韵升向房地产企业温州银联投资置业有限公司提供的3亿元委托贷款的中介是长安信托。
上市公司与信托公司合作委托贷款业务此前并不多见。以宁波韵升为例，该公司去年11月份发放的一笔委托贷款是委托中国银行宁波市江东支行发放的。
“信托公司操作此类委托贷款应该是采取单一资金信托计划的模式，与银行委托贷款的概念存在差异，操作程序也比银行委托贷款复杂，收费应该会高于银行委托贷款。”某信托公司信托市场部负责人称。
而与信托公司的积极参与相比，中型银行参与委托贷款的热度有所下降，取而代之的是多家地方农村金融机构以及小银行。
上市公司左手倒右手
利率双轨制的存在以及不同企业融资难易差别为委托贷款的快速增长提供了滋生土壤。
上市公司除了拥有从股市融资这一得天独厚的便利条件外，银行竞相向上市公司提供利率相对较低的贷款，也给上市公司提供了大量富余资金，一些上市公司由此打起了“钱生钱”的主意，委托贷款数量逐渐攀升。
湖北宜化的子公司贵州宜化8月20日左右拟向两家房地产公司提供委托贷款，而贵州宜化7月底刚在湖北宜化担保下从银行申请2.5亿元授信额度。
“实体经济不景气，投其他项目可能还没委托贷款高。”某城商行深圳分行副行长称。上市公司对外委托贷款的利率通常不低，最近3个月上市公司发放的委托贷款利率大多在12%以上，一笔达到24%。
除了获取高，有少数上市公司发放委托贷款是为了加深与供应链企业的合作。比如陕鼓动力发放委托贷款的对象，是其合作多年的上游供应商南京三大液压润滑设备公司。
相关新闻：
房地产融资政策调整已成定局 开闸或将始自上市公司
尽管监管层没有明确表态房地产融资政策将调整，但近期的各种迹象表明，房地产融资开闸基本已成定局。闸门或将从涉及房地产上市公司的重组开启。
房企融资将有条件放开
记者了解到，目前，针对房地产上市公司的股权类和债券类再融资都已基本放开，并购重组、借壳上市等亦都可以操作。不过，正如证监会官方口径所说：证监会在审核中将征求国土资源部意见，对存在闲置土地、炒地以及捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为的房地产开发企业再融资的大门依然关闭。
自2010年以来，作为房地产调控政策的一部分，房地产企业的上市、再融资和并购重组已经停滞三年多时间。近期，市场不断传出房地产融资放松的消息，引发股市动荡。早在6月底，就有媒体报道称，证监会将有条件松绑房地产融资。受此消息刺激，当日，房地产板块涨幅超过3%。
随后，证监会新闻发言人在6月28日的新闻通气会上对此回应说，根据2010年国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知和2013年关于继续做好房地产市场调控工作的通知的规定，对存在闲置土地、炒地以及捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为的房地产开发企业，将暂停上市、再融资和重大资产重组。证监会坚决贯彻执行国务院文件规定，对于房地产企业是否存在违反国务院有关规定的情形，证监会在进行相关审核时，将依据国土资源部的意见来进行认定。这意味着房地产融资将有条件放开。
证监会将启动审核程序
实际上，针对证监会的表态，市场解读并不一致，不少分析认为这是监管层对房地产融资开闸的否认。不过，据记者观察，与此前的表态相比，当前的官方口径已然发生较大变化。
早在2010年10月，证监会曾明确表示，已暂缓受理房地产开发企业重组申请，并对已受理的房地产类重组申请征求国土资源部意见。之后，证监会内部发文，为配合国家房地产调控政策，对房地产企业的上市、再融资和重大资产重组一律关死。
在最近的表态中，证监会新闻发言人特别强调“在进行相关审核时”，这意味着证监会已经准备接收房地产企业的上市、再融资和重组申请，并启动已经暂停三年多的审核程序。与此前的口径相比，这实际上暗藏着房地产企业融资政策的重大转变。
融资开闸将始自上市公司
据记者判断，房地产融资开闸将先从上市公司开始。由于IPO仍处于暂停状态，何时重启仍未有定数。不过，上市房企的再融资和重组却没有太多障碍。
进入7月份以来，已有多家A股上市房地产企业因“筹划与公司相关的重大事项”停牌，包括宋都股份(600077,股吧)、金丰投资(600606,股吧)、新湖中宝(600208,股吧)、迪马股份(600565,股吧)、中弘股份(000979,股吧)、荣丰控股(000668,股吧)等。如此密集地停牌让人不得不猜测：不止一家上市房企在酝酿再融资或重组事宜。而有确切消息表明，已经有企业在就重组之事与监管层进行沟通。
数据显示，截至目前，按证监会的行业分类，我国房地产板块上市公司有152家。分析人士认为，有条件放开融资等于是对房地产企业打开了融资的正门，有利于防范房地产企业的融资风险。
相关新闻：
免责声明：凡注明“来源：房天下”的所有文字图片等资料，版权均属房天下所有，转载请注明出处；文章内容仅供参考，不构成投资建议；文中所涉面积，如无特殊说明，均为建筑面积；文中出现的图片仅供参考，以售楼处实际情况为准。
