[摘要] 春节前夕，北京银行、盛京银行先后发布公告称，自身符合定向下调人民币存款准备金率的条件，获准自2月16日起，定向下调人民币存款准备金率1个百分点，均执行16.5%的人民币存款准备金率。
继2月4日，央行打出“普降+定向”降准组合拳后，新一轮的“定向”降准已经铺开。昨日(2月26日)，《每日经济新闻》记者获得的一份央行杭州中心支行的文件显示，浙江省享受此次存款准备金率额外下调政策优惠的银行共有23家，包括杭州银行、温州银行、嘉兴银行、湖州银行、绍兴银行、金华银行等。“实际上，这次文件实施了两次降准，一是对符合2月4日发的37号文要求的，定向降了0.5个百分点；同时对符合去年发的164号文要求的，再额外降低0.5个百分点。”某券商银行业分析师告诉记者，也就是说，加上2月5日普降的0.5个百分点，北京银行、盛京银行以及浙江省的23家银行均享受了1.5个百分点的存款准备金率下调。
浙江23家银行额外降准
春节前夕，北京银行、盛京银行先后发布公告称，自身符合定向下调人民币存款准备金率的条件，获准自2月16日起，定向下调人民币存款准备金率1个百分点，均执行16.5%的人民币存款准备金率。
昨日，《每日经济新闻》记者拿到一份2月12日央行杭州中心支行的文件显示，根据银发[2015]37号文和银发[2014]164号文，对浙商银行、各城商行、浙江省非县域农商行和非县域农村合作银行的2014年末资本充足率，2014年度涉农贷款和小微企业贷款(含直贴和个人经营性贷款)等情况进行了复核，全省符合动态考核政策标准的法人银行业金融机构共有31家。自2月16日起，根据存款准备金政策动态考核结果调整其存款准备金率。
包括杭州银行、温州银行、嘉兴银行、湖州银行、绍兴银行、金华银行、稠州商业银行、台州银行、浙江泰隆商业银行等在内的23家银行额外下调人民币存款准备金率。
“实际上这次文件实施了两次降准，一是对符合2月4日发的37号文要求的定向降了0.5个百分点，同时对符合去年发的164号文要求的再额外降低0.5个百分点。”某券商银行业分析师告诉记者，也就是说，加上2月5日普降的0.5个百分点，上述北京银行、盛京银行以及浙江省的23家银行均享受了1.5个百分点的存款准备金率下调。
此外，据《证券时报》报道，南京银行、重庆银行和徽商银行目前也获批定向降准。
考核的是去年末数据
什么样的银行可以额外降准？《每日经济新闻》记者注意到，去年6月16日，央行下发164号文(《中国人民银行关于定向降低部分金融机构存款准备金率的通知)，对于符合宏观和微观审慎经营标准且“三农”或者小微企业贷款达到一定比例的银行降低存款准备金率0.5个百分点。
当时南京银行并未在列，南京银行某高管曾向记者表示，该定向降准的政策是连续的，此后达到标准的银行也可以享受降准。
不过对于定向降准的标准，业内人士也仍是模棱两可。“对于这个标准，还不一定是按照对外公告出来的数据，比如去年有部分股份行也达到了标准，但是按照公开的数据并不合格。去年年中我们也有去申请定向降准，但当时2013年度的数据不合标准。”某上市城商行小微业务负责人告诉记者，此次降准考核的是2014年末的数据。
银行贷款仍受限资本金
对银行来说，降低存款准备金率无疑是利好。长城证券银行业分析师屈俊在研报中称，2月份对地方性银行的定向降准预计将释放500亿元~1000亿元规模的基础货币，有助于提升银行信贷投放能力，提升银行估值水平；同时稳定经济增长，缓解银行资产质量压力，修正行业悲观预期。
不少专家预测，当前货币政策仍有进一步放松的必要，预计央行今年还会有多次降准。海通证券首席宏观分析师姜超认为，年内还可能有两次以上的降准，降息也可以期待。
不过，《每日经济新闻》记者在采访中了解到，对部分城商行、农商来讲，定向降准的意义有限。某城商行内部人士告诉记者，“我们现在的情况是资本金不够用，降准了我们的贷款也放不出去。现在银行有多少贷款可放，不仅是要看存准，也同时还要受制于资本金的限制，我们现在资本充足率已经逼近红线。”“在这种情况下，降准实际上并不是我们迫切的，目前迫切的是计划在一季度或是上半年完成定向增发。”上述城商行内部人士表示。
央行首次“全面+定向”降准 机构呼吁二季度降息
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就在“降息”传言被否认后的第三天，央行“全面降准”的落地让市场再次感觉到了暖意。
2月4日晚，央行对外宣布，自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是自2012年5月后两年多以来，央行再次全面降准。
不同的是，此次降准，央行在全面降准的同时，也使用了对小微、三农以及重大水利工程的定向降准的工具，且提及“对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。”
在此之前，央行也曾对于小微、三农以及县域农商行、农合行进行过定向降准，但以“全面降准+定向降准”的工具调节流动性尚属首次。
据估算，此轮降准所释放基础货币至少在6000亿元至7000亿元。在业内人士看来，2015年后续基于流动性释放的降准降息依然可期。
全面+定向降准
进入2015年，经济继续相对疲弱的态势。“近一段时间实体经济面临的下行压力较大，比较有代表性的指标包括继续走低的PMI指数和继续减速的房地产投资等;通胀率持续走低，实际利率面临上行压力。”人民银行[微博]研究局首席经济学家马骏对外表示。
据国家统计局发布的数据显示，2015年1月，中国制造业PMI为49.8%，比2014年12月下降0.3个百分点，已持续5个月下跌，也是自2012年10月以来，首次跌破50%的荣枯线。
而在银行间市场，资金面趋于紧缩态势。2015年1月27日以来，上海银行间同业拆放利率整体连续攀升，其中，至2月4日，隔夜拆借利率上涨了29.9个bp至2.9730%，7天拆借利率上涨了53.7个bp至4.4270%。
2月4日晚，央行决定下调人民币存款准备金率，自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。
“这次降准次采取普降加定向降准，是货币政策工具使用的又一次创新，体现了货币政策松紧适度的体现。”民生银行首席研究员温彬认为，在保持流动性稳定同时，全面降准后可以激励银行降低货款利率，定向降准又可以鼓励银行加大对三农、中小微企业、水利等薄弱环节贷款投放。
2012年5月的降准之后，大型金融机构的存款准备金率调整为20.00%，中小金融机构的存款准备金率为16.50%，本次全面降准后，大型金融机构的存款准备金率下降为19.50%，中小金融机构的存款准备金下降为16%。
据中国人民银行[微博]的数据显示，2014年人民币存款增加9.48万亿元，至2014年12月末，人民币存款余额为113.86万亿元，同比增长9.1%。
据温彬分析，此次央行的降准将合计释放6500亿元左右的基础货币。海通证券方面也称，“估算本次降准释放资金总量在6913亿元。”
“全面降准约释放流动性约5800亿元，定向释放城商行流动性约600亿元，非县域农商行400亿，农发行200亿元，共计约7000亿元。”长江证券方面分析称。
据长江证券分析师刘俊分析，定向宽松随同信贷资产证券化扩大试点一起强化了政府调节信贷结构的意图，提高了银行经营风险能力的要求，利好市场基因较好的股份行和城商行。
“中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，保持松紧适度，引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长，促进经济健康平稳运行。”央行方面称。
年内降准降息可期
在此次降准之前，央行也曾在去年11月以“非对称降息”的方式释放宽松信号，以应对经济下滑。
2014年12月以来，央行还通过SLO、逆回购等公开市场工具投放流动性。据理财周报记者统计，12月下半月，央行先后8次通过SLO投放流动性，累计规模为8550亿元，而2015年至今，央行的逆回购操作累计规模已有2750亿元。
与此同时，曾今对流动性影响较大的外汇占款因素正在弱化。