[摘要] 7月3日，中国恒大（HK.3333）发布销售简报，6月实现销售额611.2亿元，同比增95%，环比增60%。2017年1-6月，恒大累计实现销售额达2440.9亿元，同比增72%，完成4500亿年度目标的54%。公告还显示，截至6月底，恒大已完成全部永续债的赎回。
7月3日，中国恒大（HK.3333）发布销售简报，6月实现销售额611.2亿元，同比增95%，环比增60%。2017年1-6月，恒大累计实现销售额达2440.9亿元，同比增72%，完成4500亿年度目标的54%。公告还显示，截至6月底，恒大已完成全部永续债的赎回。
“权益金额”行业领先
不久前，根据2017年1-6月“权益销售榜单”显示,恒大以2291.6亿元权益金额位居行业。机构认为，权益销售更能反映企业真实的销售能力以及资金和投资实力，预计恒大今明两年利润将明显增长。
行业人士也普遍认为，近年来土地成本高涨，房企合作开发项目越来越多，部分房企在统计销售额时却未剔除非持股部分，导致部分房企的传统销售数据难以反映其真实销售能力，而权益销售由于能够更客观地体现房企的资金运用和战略把控水平，已经受到越来越多专业机构和投资者的关注，权益销售比例越高的企业，锁定利润的能力也越强。
“资本结构”得到不断优化
公开的信息显示，今年以来，恒大通过赎回永续债、引入战略投资、发行低息长期美元债等措施不断优化资本结构。记者了解到，早在今年年初，恒大就宣布将在年底前赎回其三分之二永续债。目前的数据表明，截至6月30日，其已提前超额完成目标，赎回了全部永续债。
同时，据恒大方面的消息显示，今年，恒大计划引入的两批共计700亿战略投资，目前已全部到账。以恒大2016年年报数据测算，引入战略投资完成后，恒大净资产将大幅增厚，净负债率将由119.8%大幅下降至61.2%。
此外，今年6月，恒大成功发行38亿美元债券，加上要约交换债券28.24亿美元，合计发债66.24亿美元，利率6.25%，期限最长8年。有市场分析人士认为，此次发债规模大、利率低、期限长，将极大改善恒大债务结构。
综合以上情况，有分析人士指出，恒大业绩连年稳健增长，却仍因偏高的永续债规模为外界诟病，当前恒大仅用半年，就提前赎回全部永续债，不仅能极大优化债务结构，还将大幅减少利息支出，业内人士预计此举或将释放超百亿股东利润。
突破5000亿销售额是“大概率事件”
据了解，今年上半年，楼市调控不断收紧，恒大却逆市增长，主要缘由是恒大在240多个城市布局了700多个项目，一二线城市项目占比超七成。在楼市调控下，采用化布局受调控影响相对较小，所以增长稳定。
据公告显示，恒大6月份实现销售面积605.4万平方米，同比增44%，环比增63%；1-6月份销售面积达2475.1万平方米，同比增加49%。据记者了解，其上半年新开盘项目就累计达到了79个，下半年按计划还将有223个新项目开盘。其中仅在刚刚过去的6月份，恒大就新开盘项目32个。
针对恒大上半年的市场表现，有分析人士指出，大量的新开盘项目是恒大6月份及上半年销售双双创新高的重要因素，这也反映出恒大高性价比的刚需产品契合了市场需求，随着下半年销售旺季的到来以及恒大大量新项目陆续开盘入市，预计恒大突破5000亿销售额将是“大概率事件”。因而，在销售量价齐升、提前赎回永续债、成功引战投、债务结构优化等多重利好下，恒大的整体利润空间将进一步打开。
公开的信息表明，恒大自2017年开始由“规模型”向“规模+效益型”转变，企业在保证20%左右增速同时确保效益稳步增长。有业内人士就曾指出，从前6个月销售业绩看，恒大保持规模持续增长，并通过持续打造环节精品、提升产品附加值、降低成本等举措，实现量价齐升，加上其一系列优化资本结构举措的推动下，预计利润将实现大增。
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