[摘要] 记者从相关人士处了解到,银监会正着手研究将银行的分类进一步细化。
存准率下调通道开启 货币政策难言实质性转向 财经日报
如果说2011年12月存准率的下调属于个案的话,那央行上周六宣布下调存准率一事,则预示着存准率已正式进入下降的通道。
2月18日,中国人民银行宣布,从2012年2月24日起,下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次存准率的下调预计向金融系统注入资金4000亿元人民币。
存准率下调之后,大型金融机构的存准率降至20.5%;中小金融机构则调至17%。但从值来看,上述水平依然处于较高水平。兴业银行首席经济学家鲁政委甚至预计年内存准率至少需要下降5次左右。
必然的下调
在光大银行首席宏观分析师盛宏清看来,存准率已具备下降条件,下调只是时间问题。
由于新增外汇占款直接关系到基础货币投放,一时间流动性偏紧。但对此问题,央行并未通过下调存准率应对,而是采取了停发央票;启动逆回购的方式向市场输入流动性。
1月17日和19日,央行分别实施了1690亿元和1830亿元的14天期逆回购操作,向市场注入流动性。盛宏清认为,逆回购期限太短,只有14天,解决不了实体经济的需求。
无独有偶,中金公司的报告也认为,虽然短期内央行可以在财政存款投放的帮助下,通过停发央票和发行逆回购等方式缓解流动性紧缩,推迟降低法定准备金率,但是中长期仍需多次下调存准率来对冲外汇占款增量的趋势性下降。
果不其然,挺过了流动性紧张的1月份,央行还是于2月18日宣布了下调存准率。而近日央行还在《2011年第四季中国货币政策执行报告》中公布了今年M2的目标增速:14%。
从1月份12.4%的M2的增速看,这一增速不但低于2011年全年13.6%的平均增速,更是大大低于14%的目标。因此,为达到全年14%的M2增长目标,此次降准属情理之中。
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