[摘要] 如果您是一位房屋按揭贷业务的优质客户，可能享受的是银行申请名单上更靠前的位置。未来，您或许可从银行拿到更低的利率，但房屋被抵押给了一家券商，而直接借钱给你的，可能是公积金中心，或者，是一位买养老险的大妈。
如果您是一位房屋按揭贷业务的优质客户，可能享受的是银行申请名单上更靠前的位置。未来，您或许可从银行拿到更低的利率，但房屋被抵押给了一家券商，而直接借钱给你的，可能是公积金中心，或者，是一位买养老险的大妈。
这就是一个MBS（Mort-gage-BackedSecurity住房抵押贷款支持证券）的理想模型。起源于华尔街的这个金融产品，旨在增强房贷资产的流动性以增加金融机构对个人住房贷款投放能力，或许将改变未来中国住房市场的生态。
9月30日，央行、银监会联合出台《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》，放松了对与自住需求密切相关的房贷政策，并鼓励银行通过发行MBS和期限较长的专项金融债券等筹集资金以增加贷款的投放。2014年个人房屋贷款余额达到10万亿元左右，如果按照一半额度发行MBS，相当于市场重新获得4万亿元—5万亿元的流动性。
增强房贷资产的流动性
所谓RMBS（个人住房按揭贷款资产证券化），是指银行选定部分个人住房按揭贷款设立资产包，将资产包中的每一笔贷款及其附属担保权益转让给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式发行受益证券，并以该财产所产生的现金支付资产支持证券的。
例如，有人两年首付30万元买了一套100万元的房子，基准利率借贷30年，两年还款本金6万元，房屋当前市值150万元。这时，银行如果把按揭贷款64万元打包做成MBS，抵押品充足，发行利率取5%发行，这样银行就顺利拿回所有贷款本金，腾出贷款的额度，并将风险转移到证券市场，同时每年可以获得固定息差（房贷利率-MBS利率-发行费用）。
知情人士透露，有望在“9·30新政”后发布MBS产品的银行中，交通银行赫然在列。交通银行在今年3月份就开始进行相关业务调研，并计划发行首单规模为70亿元的RMBS。据一位交行内部人士介绍，该行首单RMBS发行成功后，相应释放的贷款规模原则上仍归贷款原发放分行使用。
此外，具有很强创新能力的中信证券，接受某大行委托已完成了一单MBS业务的产品方案，但尚未公布，并在寻求更多的银行合作。据悉海通证券、国泰君安均有参与类似业务。
过去，国内商业银行仅发行了3笔MBS，笔是由2005年建设银行发起、中信信托受托发行了国内首笔MBS—建元2005-1个人住房抵押贷款证券，总规模达到30亿元。此后，建行又发起了总额40亿元的建元2007-1个人住房抵押贷款证券。今年7月，中国邮政储蓄银行发起的“邮元2014年期个人住房贷款支持证券化产品（RMBS）”在银行间市场成功招标，总规模达68.14亿元。
南方基金固定部负责人表示，该公司曾经在2005年购买过国开行和建行的资产证券化产品，“肯定要高于短融低于信贷，但流动性很差”。
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