[摘要] 继“绿地重组金丰”、“农工商地产借壳海博”之后，上海国资改革近日又出“大片”。
未来逐步注入优质资产
在谈及“国九条”时，中华企业的相关高管曾提出提升国有资本有效利用率的一种模式。他认为，类似房地产这样的大周期行业，国有资金从投入到最终获得往往要经历很长的周期，如果能够通过上市公司将已经能看到的项目通过资本市场提前“兑现”，显然将大大加快国有资本的周转速度，进而提升资本的。
中华企业本次定向增发便具有上述意味。以本次大股东注入的资产——小闸镇项目为例，早在2005年就已被纳入徐汇区的旧城改造计划中，但正式动工却在2010年后。漫长的投资开发周期，显然影响到国有资产的实际。通过将资产注入到上市公司，然后完成资本的流通，则符合快速提升国有资产使用效益的目标。
而对上市公司的股东来说，由于此前整个项目都在旧城改造的过程中，项目的投资周期和投资都存在巨大的不确定性，投资这样的项目同样会面临巨大的风险。现在小闸镇项目已经开发，投资周期和投资预期相对确定，一定程度上降低了上市公司的风险。
但张化东认为，上述逐步注入上市公司资产的做法，对提升上市公司价值帮助不大。要有效提高上市公司股价，还是要效仿绿地重组金丰投资，将资产整体注入上市公司的方式。
然而，中华企业的控股股东——地产集团，除了房地产开发、经营的内容外，经营范围还包括土地储备前期开发，滩涂造地建设管理，市政基础设施建设投资，旧区改造，廉租房、经济适用房、配套商品房投资建设等领域。这些经营范围显然对提升上市公司的业绩并无帮助。
据中华企业公布的公告，截至2013年底，上海地产集团归属于母公司所有者的权益总额约为192.45亿元，但当年度的净利润却只有6.58亿元，净资产远远低于房地产开发行业的同业水平。
此外，中华企业方面表示，作为上海地产集团的上市平台，集团未来将选择房地产开发的优质资产逐步注入。
机构研报：上半年龙头房企销售额或仍有两位数增长
近日，研究机构亿翰智库对多家房企的统计研究报告显示，万科半年销售额近千亿，共6家房企销售额过500亿元。
机构认为，目前楼市处于周期中的探底阶段，在这一时期，需要通过高周转来把握未来3年。
亿翰智库的报告预估，上半年业绩排在前三名的房企依次是万科、绿地和恒大，销售额分别是980亿元、726亿元和688亿元。加上紧随其后的保利、碧桂园和中海，共有6家房企上半年的销售额超过500亿元。而上半年销售额过百亿的房企数量达到22家。
亿翰智库负责统计上市公司销售数据工作的张博说，他们主要通过监测上述房地产企业的重点项目上半年的销售，并和部分公司进行沟通，再根据机构的销售额估算模型，统计企业在上半年销售额，和真实的销售额可能有偏差，但差距不大。
《每日经济新闻》记者采访了万科等地产商。万科对亿翰智库预估的数据未作评论，万科表示以7月公布的6月销售额数据和此前公布前5月销售数据为准。根据6月万科公布的数据，万科前5月的销售额达到815.2亿元，较前一年增16.2%。恒大地产集团有限公司6月6日公布，2014年1月至5月，恒大地产合约销售金额约为562.1亿元，较2013年增长64.4%。恒大相关人士称，受益于部分楼盘热销，其6月的销售业绩不会差。
亿翰智库统计显示，前6月，排名前30的企业中三分之二业绩同比增长，增幅均达到两位数。领军的万科、绿地、恒大的同比增幅分别为17%、11%和54%。
卫民不动产房地产专家蔡为民告诉记者，今年上半年龙头房企数据表现不错，主要原因在于去年下半年已经有了不少项目的基础，在今年上半年获得贷款的情况下，成功转化为销售。
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